作 者：張俊芳

 

　　財務報表分析對於瞭解企業的財務狀況和經營業績，評價企業的償債能力、盈利能力和營動能力，幫助制定經濟決策有著顯著作用，但由於種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法，也存在一定局限性。如何正視財務報表分析局限性的存在，在決策中揚長避短，是一個不容忽視的現實問題。
　　
　　一、會計核算方法及報表分析方法對可比性的影響
　　1、會計核算方法選擇的影響。有些會計核算方法可以由企業根據自身的情況選擇，會計核算上不同處理方法產生的資料會有差別。例如存貨計價，在物價變動時，先進先出法與後進先出法計價確定的期末存貨餘額和有關費用額是不同的。固定資產採用直線法計提折舊和採用加速折舊法計提折舊，年折舊費也不同。企業長期投資採用成本法或採用權益法確認的投資收益也不一樣。因此，如果企業前後時期會計方法改變，對前後時期財務報表分析就有影響。同樣，一個企業與另一個企業比較，如果兩企業對同一會計事項的會計處理採用的方法不一樣，資料可比性也會降低。因此，財務報表分析一定重視附注等資料的作用，瞭解企業使用的是哪種方法，有無變更等，從而儘量避免因此對財務報表分析產生的不利影響。

　　2、報表分析方法選擇的影響。從會計報表分析方法中的指標分析來看，某些指標的計算方法也會給不同企業之間的比較帶來不同程度的影響。如應收賬款周轉率、存貨周轉率等，其平均餘額的計算，報表使用者由於資料的限制，往往是用年初數與年末數進行平均。這樣計算的應收賬款餘額和存貨餘額，對於經營業務在一年內較平均的企業而言基本上符合實際情況，但在季節性的企業或單月變動情況較大的情況下，就會偏離實際。如期初、期末正好是經營旺季，其平均餘額會過大，如是淡季，則又會偏小，從而影響指標的準確性，進而影響財務報表分析的品質。
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　　二、比較基礎問題?
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　　現實中，財務報表分析、指標評價往往要與其他企業及行業平均指標比較才有意義。但企業自身不同的情況，如環境影響、企業規模的差別，有時會使得財務報表分析中相關資料的比較基礎存在各自的局限性。?

　　1、橫向比較的局限性。橫向比較時往往使用同業標準，而行業平均指標多是各種情況的綜合和折衷，只起一般性指導作用，不一定有代表性，不是合理性標誌。採用不同的財務政策的公司可能會包括在同一個行業平均數中；資本集型公司與勞動密集型公司包括在一組內；採用激進財務政策的公司和採用保守財務政策的公司包括在同一平均數中。還有近年來重視以競爭對手的資料為分析基礎，但有的企業多種經營，沒有明確的行業歸屬，同行比較就更困難。

　　2、趨勢分析的局限性。趨勢分析是以本企業歷史資料作為比較基礎。可是歷史資料往往代表過去，並不代表合理性。企業所處的經營環境是變化的，短期的利潤增加也許並不一定說明企業管理上有了改進，也可能是行業大環境變化所致。

　　3、實際與計畫差異分析的局限性。實際與計畫的差異分析，是以計畫預算作比較基礎。而實際值與預算的差異，有時可能是預算不合理所致，並非執行中的問題，在財務報表分析中必須加以重視，合理分析。
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　　三、財務報表本身的局限性?
　　1、報表資料對未來決策價值的不完全性。由於會計報表是按照歷史成本原則編制，很多資料不代表其現行成本或變現價值。通貨膨脹時期，有些資料會受到物價變動的影響，由於假設幣值不變，將不同時點的貨幣資料簡單相加，使其不能真實地反映企業的財務狀況和經營成果，有時難以對報表使用者的經濟決策有實質性的參考價值。

　　2、缺少反映長期資訊的資料。由於按年度分期報告，只報告了短期資訊，不能提供反映長期潛力的資訊。同時由於報表本身的原因，提供的資料是有限的。對報表使用者來說，可能不少需用的資訊在財務報告中找不到。

　　3、報表資訊所能反映資源的不完全性。列入企業財務報表的僅是可以利用的，能以貨幣計量的經濟來源。而在現實中，企業有許多經濟資源，或者因為客觀條件制約，或者因會計慣例制約，並未在報表中體現，比如某些企業賬外大量資產不能在報表中反映。因而，報表僅僅反映了企業經濟資源的一部分。
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　　四、財務報表的真實性問題?
　　1、人為操縱。在很多情況下，企業出於各種目的，需要向外界展示良好的財務狀況和經營成果。一旦實際經營狀況難以達到目標，企業會主動選擇有利於提高利潤的會計核算方法，或者採取其他手段來粉飾會計報表。比如以賒購方式購買的貨物，故意將年終要採購的物資推遲到下年初再購買，或將借款在年終有意償還，等下年初再重新借入，從而達到提高本年流動比率的目的。在會計期結束之前，企業如果意識到當期銷售收入未達目標，有時會採取假銷售的辦法，虛增當期收入與利潤，以使資訊使用者對本企業的利潤水準有較高評價。在製造業，有的企業為提高利潤水準，往往採用高估期末在產品成本，低估入庫產成品的成本的方法。人為操縱的結果，極有可能使資訊使用者得到的報表資訊與企業實際狀況相距甚遠，從而誤導資訊使用者，也使得財務報表分析失去意義。

　　2、與理財活動結合的操縱。隨著企業產權結構的不斷變動，子公司購買、處理行為已不鮮見，由此引起合併範圍的頻繁變動。而由於合併範圍政策的變化，也會引起合併範圍的變動。根據這些情況，必須解決子公司變動時的規範合併處理問題，以解決當期利用合併範圍的變動任意調節利潤、任意改變已形成的財務狀況，扭曲會計資訊的行為。從上市公司的資產重組實務來看，企業集團內部轉讓股權這種內部交易往往金額大、可能對企業財務狀況產生重要影響，而且，由於在關聯方之間發生，可能有失公允，甚至被大股東利用控股關係進行操縱，用以調節轉移集團內部利潤，粉飾上市公司業績。因此，有必要對涉及內部轉讓股權的合併報表問題，根據股權轉讓的不同形式，不同物件進行具體規範。

　　綜上所述，財務報表分析是一個具體又複雜的過程。其自身也存在著不可忽視的局限性。值得慶倖的是，最新的企業會計準則已于2006年2月15日由財政部頒佈，2007年1月1日起施行。新的會計準則全面引入了公允價值的計量屬性，明確了對於同一控制下企業合併，採用類似權益結合法的處理方法，增加了財務會計報告的信息量，尤其是表外資訊的內容，在一定程度上彌補了原有財務報告資料的不足，也為改善財務報表分析的局限性提供了保證。